美联储2019年开启降息的概率有多大最近一次美国降息美大幅降息概率骤降

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美联储2019年开启降息的概率有多大

目前市场上普遍预期，美联储会在2019年的7月和9月进行降息！！

但是市场同样也是有反对意见的，摩根士丹利则表示，市场普遍预期的降息不存在，美联储不会降息！指出今年夏天降息，也无法阻止衰退，可能为时已晚。因为目前美国的通货膨胀率下降，无法达到2%的目标，而和世界贸易紧张关系，又拖累了企业信心，所以美联储的降息不会阻止经济走弱。

而另一方面，高盛则表示，目前的基准预测是联储将在7月和9月会议上各降息25个基点，而不是50个基点，因为更大幅度的降息通常是为了应对经济衰退的风险。

所以说，美联储2019年是有一定几率降息的，但是这样的降息往往是风险预防性的。

不过我的观点是，由于美联储更倾向于选择“滞后”降息而非“先发制人地”降息。

也就是说目前的美联储不仅要考虑失业率的问题，美国经济数据的问题，还有考虑一个美股股市的问题！

从历史的经验来看，美国的大规模降息通道打开了4次，这四次分别是

第一轮是从1984年9月至1986年8月，美联储将利率从11.5%降低至5.875%；

第二轮是1989年6月至1992年4月，在此期间美联储一共降息了25次，将联邦基金利率从9.8125下调至3%；

第三轮是2001年1月至2003年6月，美联储降息13次，将利率从6.5%下调至1%；

第四轮降息周期大家可能比较有印象，始于2007年9月份，也就是金融危机爆发时，持续至2008年12月，美国联邦利率从5.25%下调至0.25%。

而其中有几次都是在美股出现了牛转熊，甚至大规模回调之后，才是开启一个降息通道的！而美联储降息周期的开启，其实也是为了大大缩小熊市的时间和空间！

所以说，我认为美联储未来是否会保持一个降息通道的开启，其实还是要看美股的走势如何，美国的经济数据如何，甚至目前美国与国际大国的贸易问题如何做考虑！更多的是一个“后手”，而不应该做一个“前手”！

其实，也就像摩根士丹利所说的那样，现在打个“前手”，效果已经不明显了！

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美联储今年开启降息的概率正在增大，可以说很大可能在今年开启降息。

但同时在短期内开启降息的可能性却不高。

首先来讲，基于现在对美国经济的判断，美联储应该至少是不再加息了，因为美国经济的内生性动力已经衰竭，数据虽然漂亮，但是增长正在逐渐下降。

但同时，数据还仍然漂亮就表示美联储不应该在短期内降息。

不过，美股的表现却比较糟糕，虽然持续扩张，但是上涨非常依赖借贷回购，已经不可持续。其风险和泡沫比较大，现在降息无异于助长这样 的风险和泡沫。但美股面临的下跌风险也很大，这就需要以降息预期来维持美股的现有区间。

所以，按照现有情况推测，美联储大概率会在今年12月降息。

现在已经进入6月下旬，离开市场预期的7月或9月美联储降息的日子已经不远了。所以近期国际金价大涨，美元指数走疲弱。不过，摩根士丹利则表示，市场普遍预期的降息不存在，美联储不会降息。而高盛则表示，预计联储将在7月和9月分别降息25个基点，而不是50个基点，因为更大幅度降息通常是为了应对经济衰退的风险。

那么，现在市场上为什么会有美联储降息的声音呢？一方面，美联储主席鲍威尔在前几日的讲话中，曾经暗示如果下半年美国经济出现衰退征兆，美联储将会在选择降息。在这种情况下，市场纷纷认为，现在美国经济增长数据还算不错，但是增长动能正在衰退。

另一方面，美国股市已经上涨乏力，中长期见顶迹象明显。而让股市长期走牛，则是特朗普总统明年连任的砝码，一旦美股10年牛市终结，对特朗普连任美国总统不利。所以，特朗普频频要求美联储降息，这样既可以***美股上扬，又可以使美元指数走弱，增加美国商品出口听竞争力。

但是，我们认为，2019年美联储降息的概率并不会很大，因为即使是特朗普也不能直接要求美联储降息，美联储的货币政策是独立的。其实美联储非常清楚，如果货币宽松能够让美国经济持续向好，那就把问题想得太简单了。事实上，降息并不能让美国经济复苏，只能使得资本市场泡沫横飞，对实体经济的帮助并不会很大。

那么，我们为什么会判断美联储今年降息的概率非常小呢？首先，就算今年下半年美联储降息，恐怕也无力再阻止美国经济的衰退，大家都知道一二次降息对经济剌激效果并不大，而明年特朗普就要参加第二轮美国总统连任竞选。即使下半年降息二次，也并不见得对美国经济增长起到多大效果。

再者，很多人都在说美国喜欢对外搞贸易摩擦，致使全球经济有衰退的迹象，预计美国经济增速也会放缓。但问题是，现在美国各项经济数据，特别是失业率都还不错，甚至于欧洲经济体出现衰退、日本经济通缩，美国经济却还一枝独秀，在没有出现经济明显衰退的前提下，美联储在考虑降息的时候，还要想一下通胀因素，目前美国的核心通胀率还没超过2%，但是一旦通胀持续恶化，要想再关进牢笼恐怕就并非易事了。

再次，降息这种货币工具，在一般情况下，除非美联储认为，美国的经济真的倒退了，否则美联储是不会轻易使用的。因为，美联储之前一直对美国经济的未来充满信心。而一旦动用降息工具，这就等于告诉市场，承认了美国经济都已步入新一轮衰退期，这样市场会出现恐慌。所以，对于全球第一大经济体央行来说，美联储对加息或降息都是要权衡利弊，再做出决定。绝对不是一有经济过热预兆就加息，一有经济回落预期就降息。我们认为美联储应该有一段货币政策转向的观察期。

最后，降息真的对美股有利好作用？我看并不一定。现在美股连涨10年，没有经历过像样的调整，美股早已透支了未来，现在美股也存在着一定的泡沫，需要挤干净。在这种情况下，如果美联储降息，释放出来的流动性不仅不能帮助美维持长期牛市，而且还可能引发美国资产泡沫（主要是房价）的反弹。为了防止美国资产泡沫持续膨胀，也会慎用降息工具。

现在市场上多数人预测是美联储将在2019年下半年降息。但从目前情况来看，美联储降息的理由还不够充分，美国各项经济数据和失业率并没有出现明显衰退，而降息的负作用也是十分明显。所以，今年下半年美联储更多的是进入观察期。至少目前，美国经济并没有市场预期那么糟糕。所以，下半年美联储降息的概率并不大。

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